供需最为紧张时点已过，中期40cr合金圆钢价格走势更多跟随钢材

        
           供需最为紧张时点已过，中期40Cr合金圆钢价格走势更多跟随钢材     
       
  旺季40cr合金圆钢需求预期依然可能兑现，故未来几周需关注螺纹二次去库启动。从已经公布的7月份经济数据来看，目前强基建+稳地产的预期仍在进一步强化。制造业方面，海外需求有所好转，国内工业企业利润及收入也会延续缓慢复苏态势
 

需求情况有所好转，但华北和西北受降雨影响，需求仍偏弱，40cr合金圆钢库存继续呈现回升态势。不过结合当下房地产和基建数据，后期旺季需求预期依然可能兑现，故未来几周需关注螺纹二次去库启动。从已经公布的7月份经济数据来看，目前强基建+稳地产的预期仍在进一步强化。制造业方面，海外需求有所好转，国内工业企业利润及收入也会延续缓慢复苏态势，故预计后期制造业边际改善态势仍会持续，但其复苏斜率仍会慢于建筑业。

  供需最为紧张时点已过，中期价格走势更多跟随钢材。但短期库存结构和压港问题仍未得到解决，且40cr合金圆钢供给短期维持高位，加之盘面贴水过大，短期可关注贴水修复机会。需求端，短期钢厂开工率仍处于高位，且钢厂库存仍处于低位，同时海外钢厂生产的恢复，也会对矿石需求形成一定提振。据刘慧峰分析，中期来看，国内高炉产能利用率已经接近顶部，矿石的总量需求继续增长空间较为有限，后续更多要关注秋冬季环保限产以及钢厂利润的收窄会否导致钢厂开工的持续下滑。
　　总的来说，40cr合金圆钢供应已经处于阶段性顶部区域，但需关注下滑速率的变化。而后期价格走势更多取决于需求的变化，从中期来看，房地产、基建数据依然表现良好，强基建+稳地产预期仍在进一步强化，故中期螺纹钢需求仍有保证。但需求仍偏弱，故价格维持短空中多思路。